\nDie Weltbev\u00f6lkerung w\u00e4chst.<\/strong> Bis auf Weiteres um etwa 78 Millionen Menschen pro Jahr. Die UN sch\u00e4tzen die aktuelle Population auf rund 7 Mrd. und gehen davon aus, dass bis zum Jahr 2050, dem erwarteten Scheitelpunkt, weitere 2,2 Mrd. hinzukommen werden. 2050, so wird heute prognostiziert, werden dann rund 7,9 Mrd. Menschen in den Entwicklungsl\u00e4ndern leben, 1,2 Mrd. in den heutigen Industriel\u00e4ndern. Die aktuell weltweit rund 670 Mio. Menschen umfassende Gruppe der \u00dcbersechzigj\u00e4hrigen wird Erwartungen zufolge in den kommenden 35 Jahren auf \u00fcber 2 Mrd. anschwellen.<\/strong> Kapazit\u00e4tsausweitungen, beispielsweise in der Nahrungsmittelindustrie, stehen ebenso auf der Agenda, wie Effizienzsteigerungen, ein Ressourcen- schonender Umgang mit Rohstoffen, der Ausbau und die Modernisierung der erforderlichen Infrastruktur, insbesondere mit Blick auf Urbanisierungstendenzen und den Energiebedarf; von der medizinischen Versorgung und sich \u00e4nderndem Lifestyle ganz zu schweigen.\n<\/p> \nVor diesem Hintergrund kann es nicht verwundern, dass der Themenkreis Demografie als einer der Megatrends und Wachstumstreiber schlechthin gilt.<\/strong> Eine kleine Gruppe von Demografie-Fonds, deren erste Vertreter nunmehr eine f\u00fcnfj\u00e4hrige Historie vorweisen k\u00f6nnen, f\u00fchrt den Begriff sogar im Namen, r\u00fchmt sich, dem Thema besondere Aufmerksamkeit zu schenken und ihm enger verbunden zu sein als die breiter investierenden Fonds. Ist dem wirklich so? Und wenn ja, wie ist ihnen diese Spezialisierung bekommen?<\/strong>\n<\/p> \nAls Pioniere der Demografie-Fonds d\u00fcrfen sich die Br\u00fcder Guido, Marcel und Stephan Lingnau ausBerlin mit ihrer Firma Guliver Finanzberatung verstehen. Guido Lingnau managt schon seit 2004 den „Guliver Demografie Wachstum A<\/a><\/strong>“ als einen flexibel, grunds\u00e4tzlich vor allem in Aktienfonds investierenden Dachfonds. Dabei steht anders als bei den j\u00fcngeren Demografiefonds nicht die Branchen- und Einzeltitelauswahl im Vordergrund, sondern die Entscheidung f\u00fcr die richtigen Aktienm\u00e4rkte zur richtigen Zeit, was ma\u00dfgeblich durch die Bev\u00f6lkerungsstruktur dieser Volkswirtschaften vorgegeben werde. Im Ergebnis werden die Emerging Markets in Summe deutlich h\u00f6her gewichtet (\u00fcber 60 %), w\u00e4hrend US-Aktien im Portfolio fast nicht existent sind. Seit 2007 gibt es erg\u00e4nzend mit Schwerpunkt Renten den „Guliver Demografie Sicherheit<\/a><\/strong>„.\n<\/p> \nAuch Fidelity bietet zwei Dachfonds unter dem Label „Demografiefonds“ an und packt seit 2009 jeweils eigene, aktive gemanagte Fonds und ETFs hinein. Der „ausgewogene“ Dachfonds (WKN: A0RHGA) investiert dabei regelm\u00e4\u00dfig bis zu 50 % in Aktienfonds, der „konservative“ (WKN: A0RHF9) h\u00f6chstens 20 Prozent. Die Performance ist nicht spektakul\u00e4r, beim „ausgewogenen“ Fonds leicht \u00fcberdurchschnittlich. Trotzdem kommen beide Fonds zusammen nur auf knapp 30 Mio. Euro Fondsvolumen.\n<\/p> \nWenige Monate \u00e4lter ist der AGIF Allianz Global Equity Unconstrained A EUR<\/a><\/strong>, ein knapp 7 Mio. Eurokleiner globaler Aktienfonds. Das Portfolio ist breit diversifiziert, rund 25 % entfallen auf Emerging Markets. Schwerpunkte sind aber eher US-(Wachstums-)Aktien aus den Branchen Gesundheitswesen und nichtzyklischen Konsumg\u00fctern. Die Performance zeigt wenig Auff\u00e4lligkeiten gegen\u00fcber einer globalen Benchmark.\n<\/p> \nDer erst im November 2010 gestartete und immerhin fast 30 Mio. Dollar gro\u00dfe Schroder ISF Global Sustainable Growth EUR Hed A Dis<\/a><\/strong> (ehemals: \nDie Spezialisierung von Fonds auf den Themenkreis Demografie erscheint nur bedingt sinnvoll!<\/strong> Schlie\u00dflich sind die Nutznie\u00dfer der demografischen Entwicklung keine einzelnen klar abzugrenzenden Branchen, die ein eindeutig definierbares Anlageuniversum verk\u00f6rpern, in das man investieren k\u00f6nnte. Vielmehr stellen sie einen schwammigen, alles \u00fcberlagernden Multi-Themenkomplex dar, dem sich mehr oder weniger jeder gew\u00fcnschte Titel zurechnen l\u00e4sst. Grunds\u00e4tzlich darf die Bedeutung des demografischen Wandels als so nachhaltig eingesch\u00e4tzt werden, dass man von jedem zukunftsorientierten Fondsmanager erwarten darf, ihm besondere Aufmerksamkeit zu schenken.\n<\/p>\n \nDie Etikettierung\neinzelner Fonds mit der Begrifflichkeit „Demografie“ d\u00fcrfte vor diesem Hintergrund \u00fcberwiegend von Marketing-\u00dcberlegungen getrieben sein.<\/strong> Bislang scheinen diese Vertriebs-Stories aber noch nicht einmal dazu geeignet, mehr Investoren f\u00fcr Fonds zu begeistern. Eine Outperformance erkl\u00e4rt sich im Einzelfall eher aus anderen portfoliospezifischen Gr\u00fcnden wie der guten Einzeltitelselektion oder dem gl\u00fccklichen Timing.\n<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Marketing oder Megatrend? Die Weltbev\u00f6lkerung w\u00e4chst. Bis auf Weiteres um etwa 78 Millionen Menschen pro Jahr. Die UN sch\u00e4tzen die aktuelle Population auf rund 7 Mrd. und gehen davon aus, dass bis zum Jahr 2050, dem erwarteten Scheitelpunkt, weitere 2,2 … Weiterlesen Schroder ISF Global Demographic Opportunities EUR Hed A Dis<\/s>) ist ein globaler Aktienfonds und legte unter Manager Charles Somers einen guten Start hin. Auch hier entfallen aktuell rund 25 % auf die Emerging Markets. Und in der Branchenallokation ist ebenfalls das Gesundheitswesen mit rund 25 % am h\u00f6chsten gewichtet, gefolgt von Finanzdienstleistern im weiten Sinne mit rund 23 %. US-Aktien sind geringer gewichtet als im Allianz-Fonds und die Branchenallokation erscheint etwas akzentuierter.\n<\/p>Unser Fazit f\u00fcr Demografie-Fonds<\/h2>\n